“温交所”试点未上市公司股权转让 引导民间资本流向实体经济(组图)

2010-05-25 06:32:00　来源: 华西都市报(成都)　跟贴 0 条 手机看新闻 　　如果顺利的话，“温州市股权营运中心”将于下月挂牌成立，这个被外界称为“温交所”的新事物，将搭建起民间资本和非上市公司之间的投融资新平台。不论温州还是更多城市的企业和投资者，都对这个以非上市公司股权交易为主业的中心，给予了高度关注、期望。

　　对于此前在山西开矿的金先生来说，这个消息让一度陷入迷茫的他重新看到希望。金先生说，他是温州第一批富起来的人，先后开过鞋厂和服装厂，做过外贸生意，“掘得第一桶金之后，我跟随许多温州商人开始在全国炒房，后又参与山西煤矿的投资，”金先生毫不忌讳地说，谁也没有想到的是，受全球金融危机、国家调控房价等因素的影响，此前看好的投资项目遭受前所未有的冲击。于是，他和很多温商纷纷携资金回到温州“以观未来”。

　　金先生对即将挂牌成立的“温州民间资本服务中心”和“温州股权营运中心”很感兴趣。来来回回研究了半天，金先生认为，下一步的投资方向可能会是实体。他说，“通过‘温州股权营运中心购买一些适合我的非上市公司的股权，也可直接投资入股参与企业的经营”。

　　温州很多企业属家族式企业，企业要转让股份，大都是通过亲朋好友私下协议转让，股权分割随意性很大，很多民企的股权分界不清，私下转让后容易引发纠纷。而温州市股权营运中心通过模拟上市公司规范运作，有利于改善家族式股权结构，有利于加快公司的上市步伐。

　　A 揭秘

　　鼓励民资进入实体经济

　　温州试点未上市公司股份转让

　　“温州股权营运中心”到底是一个什么样的机构，将如何运作呢？据温州股权营运中心负责人介绍，浙江于今年1月成为全国未上市公司股份转让试点省，其他地市将先后挂靠在浙江产权交易所运行，因温州率先在全国筹备这项工作等因素，温州股权营运中心被列为全省开展该试点工作的唯一一个特设机构。

　　吸引企业股权托管和转让

　　该中心由温州公共资源交易中心出资40%、温州市工商局后勤服务中心和市财政局财务开发公司分别出资30%，三方共同出资1000万元注册成立。中心实行公司化操作，面对未上市企业和投资者。该平台将吸引温州及周边地区优质企业进行股权托管和

　　转让，同时吸引温州雄厚的民间资本投资实体经济，加速温州产业结构调整和转型升级。

　　企业连续盈利3年才可进场

　　据介绍，由于投资股权是偏重于中长期的投资，因此，温州股权营运中心对进场的企业设置了一定的门槛，还有专门的团队对入场的企业进行严格的“体检”。还有不少创业投资机构和专家现场指导。

　　中心有关人士介绍，进场交易的企业必须是优质企业，比如连续盈利3年以上等。目前，该中心已组织了一批优质企业，详细交易规则正在审核之中，相关操作人员均已到位，并前往上海等地接受了系统培训。

　　另外，股权交易采取会员制，投资者只需到温州股权营运中心开户即可进行。投资者按照价格优先、时间优先的原则购买股权。

　　投资门槛不低于50万

　　温州股权营运中心负责人表示，具体交易细则尚在审核中，但原则上参照浙江省产权交易所相关规则执行。而从浙江省产权交易所获悉的情况看，投资者进场条件设立比较宽松，省内外公民个人和企业法人、具有经营业务的事业法人均可进场投资。

　　但投资者参与股权交易需要一定的资金，投资风险承受能力不低于50万元。因此，“炒股权”的门槛要高于“炒股”。购得股权的投资者可通过信息平台了解企业的财务状况，获取企业股权分红，也可按市价转让手中的股权。

　　B 利好

　　改善家族式股权结构

　　为民营企业上市扫除障碍

　　温州市中小企业促进会会长周德文告诉本报记者，温州很多企业属家族式企业，产权不明晰成为不少大企业上市路上的障碍，这个平台实际上就是模拟上市公司规范运作，有利于改善家族式股权结构，提高公司综合素质。

　　有利于民企加快上市步伐

　　该平台的设立事先得经过中国证监会同意，股权交易从规则到操作都不构成公司上市的障碍，反而有利于加快公司的上市步伐。以前一些企业要转让股份，大都是通过亲朋好友私下协议转让，股权分割随意性很大。实际上，很多民企的股权分界不清，私下转让后容易引发纠纷。

　　开启非上市公司股权投资

　　这是一个实现“双赢”的投融资平台。过去，投资者不愿或者难于成为企业上市之前的股东。而现在，投资者看好某个企业，就可以通过该中心购买这家企业的股权，成为非上市公司的股东，以后如果企业上市了，投资者手中的股权自然成为原始股，价格飙升，给投资者带来惊喜。

　　如果企业未能上市但发展良好，投资者也可获取分红，也可转让手中的股权，从而赚取差价。

　　而对于那些在中心挂牌转让股权的企业来说，“入股”的人多了，就可迅速融资，进一步做大做强企业，优化股权结构，争取早日上市，从这个意义上讲，它在为上市公司培育后备资源。

　　记者在采访中发现，意欲参与的企业都各怀心思。那些已经很强大很优质的企业，主要目的是想通过此平台尽快上市，而一些中小企业则想通过这个平台融资后完成产业转型或升级，并最终发展壮大自己的企业。

　　市场反应

　　楼市股市受挫股权交易成民资新出口

　　在调查中记者发现，不少投资者和企业对此颇感兴趣。温州人刘肖明对记者说，以前他对非上市公司股权交易很陌生，在听朋友说起后立即打电话详细咨询了，他认为在楼市、股市下挫的当下，这是一个不错的投资渠道，他已经跟妻子商量好了，等中心成立并开始运营后他们将拿出几百万去操作。

　　而据中心一负责人透露，尽管中心还没开张，但市内外已有不少企业纷纷致电，有咨询者，也有人明确表示希望自己的企业成为第一批挂牌企业，成为第一个吃螃蟹的人。“当然，我们也真诚希望市外的，包括你们成都的企业和投资者入场。”该负责人说。

　　记者观察

　　官办色彩浓重能否吸引庞大民资仍存疑


　　然而，也有部分人表示出担忧。一方面大家是否能在较短时间内接受这个新事物，庞大的民资会不会投向这里；另一方面，“高门槛”会不会将不少投资者挡在门外。

　　对此，温州经济学会会长、温州大学教授马津龙认为，这个中心的性质其实有点尴尬。据他了解，中心看似公司化运作，“一把手”也是董事长，但由于其“官办”的色彩浓重，政府又派出财政局某领导来分管它，“感觉怪怪的，”马津龙说。本报记者在采访中也获知，该中心的主任郑某正是温州市财政局局长。

　　到底这个即将诞生的“新生儿”能否长大成人，我们拭目以待。 (本文来源：四川在线-华西都市报 )