暴涨原因：

　　原因一：逾600家公司半年报业绩预喜 原因二：9000亿解冻资金护航

　　原因三：IPO暂缓三大原因猜想 原因四：资金净流入已逾百亿

　　原因五：申万:A股正处历史大底 原因六：下半年实施适度宽松货币政策

　　原因七：农行申购资金未解冻 市场已不差钱 原因八：社保资金入市

　　原因九：西部大开发利好 原因十：医药股被错杀

　　机构、媒体观点及操作策略：

　　八大基金掘金A股攻略曝光

　　多重利好提振 上证综指创今年来最大周涨幅

　　关注两大主线 重点配置7只股

　　世基投资：蓝筹崛起揭开反弹大幕 提防二八现象

　　券商：不可追涨 关注地产和科技股

　　广州万隆：股指连续上升 是反弹还是反转？

　　联讯证券：尾盘保险股放量跳水 隐含着什么利空

　　广州万隆：机构唱空做多 意欲何为？

　　宁波海顺：行情反弹谨慎看 只问量能不看盘

　　民族证券：四大因素助大盘新高不断

　　芙浪特投资：多重利好刺激 大盘放量大涨

　　上海新兰德：煤炭股接过领涨大旗 热点轮动激活人气

　　今日投资：货币政策继续宽松 周五市场放量上涨

　　华讯投资：农行申购资金解冻 市场放量上涨

　　华讯投资：煤炭钢铁演绎反弹最后一枪

　　世华财讯：权重上扬助推A股 持续反弹需基本面支持

　　名博视点：

　　姚茂敦：引发周五大反弹的四大主因！　何群荣：下周大盘关注两件大事

　　海天一色：下周有望迎来2010年底部　王海专：周五大涨为哪般？

　　大道无为：反抽任务已完成，提防再次下跌！　玉名：“空翻多”与“二次探底”之争

 

 

　　两市放量大涨收复10日线 沪市涨2.31%

　　中国证券网消息（记者 黄波）

　　9日，沪深两市股指小幅高开后迅速下探，两市一度跌破5日均线，此后大盘企稳，展开低位反弹走势，个股大面积上涨，股指一路震荡单边上扬，两市早盘即收复10日均线。午后，受周边股市普涨提振，两市继续保持升势，涨幅不断放宽，成交量大幅上升，向20日均线发起进攻未果，尾盘两市股指均小幅回落，但涨幅依然可观。深市权重股全天表现更为出色，涨幅明显强于沪市。至收盘，上证综指报在2470.92点，涨幅2.31％，全日成交额835亿元，较上一交易日大幅放大62%，深证成指报收9816.86点，涨幅3.71％，全日成交额736亿元，较上一交易日放大4成，两市成交量均创2周以来的新高。深市中小板综指和创业板指全天也均呈低位反弹单边上扬走势，但涨幅稍逊于深市大盘，分别上涨2.65%和2.94%。

　　分析人士表示，今日A股市场出现了相对强硬的走势,一方面是因为强势股的持续涨升、日K线图所带来的赚钱示范效应。另一方面则是因为央行关于继续实施适度宽松的货币政策,这意味着货币适度宽松的政策的信息仍将延续,这无疑会刺激着多头的做多底气,故今日A股市场的金融地产股、钢铁股等传统产业股大幅飙升,让市场初显熊市反转的信号。但就目前来看,商业银行再度大幅放贷的底气并不宜过分乐观,既如此,反弹行情的空间不宜过分乐观,建议先看看量能的变化,如果成交量持续放大,可考虑加仓,反之,则减持为主。

　　券商：不可追涨 关注地产和科技股

　　证券时报网

　　今日大盘一改昨天的颓势，放量上涨，板块全面翻红，截至收盘，沪指涨2.31%收于2470.92点。收盘后，本网第一时间采访了几位券商分析师，请他们谈谈对今天大涨以及下周走势的看法。

　　国金证券策略分析师杨建波认为，受中报业绩增长和央行表态等利好的影响，今日两市放量普涨，指数冲击20日均线，在2480点的前期盘整平台附近受到短线获利盘和前期解套盘的共同作用受阻回落。他表示，今日的上涨在情理之中但上涨幅度超出预期，市场正在聚集做多的力量，在农行上市之前，政策面维稳仍将继续，从下周新股发行骤然减速看，管理层维稳意图十分明显。快速的普涨后，板块分化的格局将显现，后市面临前期横盘整理近一个月的平台的压力，消化巨大的套牢盘不是一两天的事情。操作上，他建议投资者利用板块轮动的机会调仓换股，不盲目追涨而采取低吸的方法，关注前期领跌的房地产板块和电子科技等战略新兴产业。

　　五矿证券策略分析师符海问表示，今天的反弹符合预期，量价配合良好，煤炭、钢铁、电子元器件等板块领涨大盘，前期关于6月30日下跳缺口属于下跌途中衰竭性缺口的判断基本正确，从目前周边市场良好表现以及美元指数持续走低来看，本轮反弹或将超出多数人预期。他表示，下周大盘仍将上涨，对于前期跌幅过大但基本面没有出现较大变化的煤炭板块，下周可能依旧领涨大盘，建议投资者重点关注。

　　西南证券策略研究员张刚表示，周五大幅飙升，主要因为申购农行的资金解冻，回流二级市场，显示目前点位得到了场外资金的青睐。他表示，中级反弹行情展开，时间上将贯穿7月、8月份，目标位将上至3000点，9月份将出现调整，而在10月份的三季报行情中，将上攻至3300点附近。他建议投资者在半年报期间关注电子元器件、工程机械、医药等预增板块。

　　IPO暂缓三大原因猜想

　　王亚宁 南方都市报

　　经历了农行以及另外8只中小板股票的发行之后，之前一直马不停蹄的新股发行稍稍慢下脚步，新一轮即下周的新股发行尚未确认。新股发行出现的一周“真空期”引发了市场的种种猜想：暂缓IPO缓和市场连续下跌、为农行保驾护航等等说法再起。一私募人士分析，暂缓IPO速度某种程度是救市的迹象，监管层不希望股市连续下跌，根据以往的情况来看，一旦新股暂停或放缓，往往就离市场的安全边际不远了。

　　下周新股是否发行悬疑

　　经历了农行以及另外8只中小板股票的发行之后，由于7月8日和7月7日没有刊登新的新股招股书，这意味着，在本周包括农行A股发行在内的发行周期后，新一轮即下周的新股发行尚未确认。

　　从数据来看，近日新股破发仍屡屡出现。沪市大盘股方面：最近上市的唐山港首日涨幅为-2.6%。深市小盘股：7月6日上市的中小板新股平均涨幅仅有1.7%，而且有3只股票破发。

　　国都证券分析师张翔在报告中分析，发行价偏高是唐山港破发的主要原因。而深市的这批股票的发行日期恰好在本次小盘股暴跌之前，因此其定价显然高于当前二级市场合理价位。“最近两批创业板新股首日平均涨幅分别为18%和19%，最近两批均有个股跌破发行价，但同时也有热门行业的个股出现较大涨幅。”张翔归纳。

　　IPO暂缓三大原因猜想

　　大同证券研究员刘云峰分析说，新股发行之前的节奏一直比较快，差不多每周保持在6到8只的水平，这次间隔的时间长一点，主要有三个原因：第一，最近农行加上另外8只新股发行，资金层面的压力较大。“市场预计农行可能7月17日左右上市，现在IPO暂缓有保驾护航的作用”。刘云峰说。

　　第二，监管层的态度也在变化，毕竟之前的新股发行加上再融资的规模比较大，市场连续抽血，监管层可能认为对市场不利，有意识进行缓和。

　　第三，IPO改革之后，一直在讨论二次改革，当然这是一种猜测，但是，从新股目前发行的状况来看，也确实需要改革。虽然国外也屡次出现新股破发的状况，但是和国外市场相比，国内的定价普遍较高，出现这个原因的情况比较复杂，但是，有一点比较明确，就是海外市场新股发行初期基本上可以维持一个多空的平衡，但是我们新股发行的初期，筹码都在申购的机构手里。而对于多数打新的资金来说，主要是打一把赚个差价就走。“也就是说，我们的新股在上市初期总是乐观的，而这种乐观又是盲目的乐观，不是你真正对公司价值的认可，缺乏做空机制，上市初期无法平衡，空方一直处于比较弱的地位。”

　　或预示市场渐近安全边际

　　暂缓引发了市场对于是否可能重新暂停新股IPO的猜想。“不过，从目前来看，仍然有已经过会排队的几十家等待上市，目前可能更多是缓和一下节奏，不会停下来”。刘云峰分析。

　　数据显示，2000年后有四次暂停IPO:2001年9月10日至2001年11月29日；2004年9月9日至2005年2月3日；2005年6月7日至2006年6月19日；2008年9月25日至2009年7月10日。

　　拿最近的2008年来说，沪指在2007年10月攀上了6124点高峰，随后掉头向下，到2008年6月，在不到8个月的时间里，便已跌去了50%以上。当时的背景下，政府开始出台救市措施，其中包括推迟批准多起IPO。暂停IPO前发行的最后一只新股是2008年9月25日发行的中小板股票华昌化工 。华昌化工发行当日，沪指报收2297点，仅为6124点的三分之一强。

　　“根据几次暂停新股的情况来看，除了2008极端行情下新股暂停后市场仍然继续下跌外，其他情况下，新股暂停之后，都离市场的底部区域不是太远。”深圳私募黄术其分析说，“但我认为这更多是一种巧合，往往政策出来的时候，安全边际会更大一点，释放的信号也就差不多了，市场出现投资价值了，又碰到救市的行为，自然也就反转了，不过，就目前的行情来看，还是要跌一跌，按照黄金分割对照G D P，差不多2100点市场就会稳住。”

　　“主要是缓和市场下跌的速度，在目前这个地方，监管层不会出明显的救市措施，但实际上已经在行动了，比如说目前的暂缓发行。”黄术其分析说，从以往来看，往往是政策出来的时候，已经跌很多了，政策往往是马后炮。

　　9000亿资金释放能否护航反弹

　　近两日申购资金解冻加上公开市场到期，市场迎来9000亿元资金释放，资金面困境是否暂时解决？未来一周IPO出现少有的断档，供给压力是否暂缓解？股市具不具备企稳反弹的资金面条件等，《大众证券报》采访了多位业内专家。

　　增量资金还是一种预期

　　《大众证券报》：证监会时隔两年批新基金公司，有无政策导向意图？增量资金对市场的作用有多大？

　　中投证券策略分析师/杨宗耀：对市场作用有限，但也说明管理层基本认可目前的点位，再继续下跌的幅度不会太大，从这方面来讲是一个积极信号，不是说短期内能带来多少增量资金。

　　国都证券首席策略分析师/张翔：政策导向意图不明显，主要还是因为金融危机期间批新的基金公司暂停，现在正常化，而且等待审批的基金公司已经有好几家。

　　《大众证券报》：申购资金解冻加上公开市场到期，市场将迎来9000亿元资金释放。资金面困境是否暂时解决？

　　张翔：从数量上看，周四、周五有1350亿元公开市场资金到期，加上农行冻结的4800亿元资金，以及4只中小板新股申购资金解冻，总计确实有将近9000亿元资金。这无论从心理上、市场情绪上，还是真金白银的攻击上，对市场都是利好的，可以说因农行申购带来的资金面困境暂时确实解决了。不过，从长期来看，货币政策基调仍然没有变。

　　杨宗耀：会有所改善，但是之后预计央行还会有所回笼，其实市场外围不缺资金，主要问题在于市场的信心和预期。从中长期市场环境来看，政策调控的目标是在通货膨胀和经济增长之间寻求平衡，下半年如果经济回落，那么资金面将会比上半年宽松一点，短期的资金面变化不足以改变整个市场走向。

　　资金释放有利A股反弹

　　《大众证券报》：股市具不具备企稳反弹的资金面条件？

　　大通证券策略分析师：现在的资金面状况确实是相对较好的，而且现在资金价格出现了大幅度下降，从6月底开始至今，货币市场中短期利率大幅度下降，资金紧张的状况已经明显缓解。A股有望延续小幅超跌反弹的格局，但反弹不要给予过高的期望。

　　张翔：由于农行申购之后的大规模资金释放已经被市场早先预期到了，而现在市场又预期央行将重新开始资金净回笼，且新股继续发行的步伐肯定是不会停止的，因此这种预期对市场也是不利的。未来最重要的就是关注6月和二季度经济数据，这将是高层政策调控的依据。

　　杨宗耀：短期市场资金是不缺乏的，房地产市场调控挤压出大量资金，这部分资金是要寻找出路的，M1也处于相对高位，外围资金还是比较充足的。这个市场并不缺钱，缺的只是对市场和对未来经济形势的信心。

　　反弹力度、空间有限

　　《大众证券报》：怎么看待这波反弹的力度和空间？

　　张翔：就目前的市场点位来看，大盘大幅上升动力不足，但系统性风险也相对有限。未来市场很可能维持弱势震荡的格局。投资者在操作上仍应立足于防御，保持较低仓位，适时把握阶段性的投资机会。

　　杨宗耀：市场有望延续强势，但是短期大盘还需要震荡消化一下，下周将继续反弹。预计2500-2600点的平台还是可以冲击一下的，当然这需要一点时间。

　　《大众证券报》：有色金属近日表现抢眼，目前很多周期性行业估值已到2008年底部水平，是否具备投资价值？

　　杨宗耀：从估值角度讲，周期性行业是有投资价值的，但是从后期的发展来看未必。不利的方面比较明显，经济回落的趋势已经基本形成，预计下半年经济增幅将逐步回落；经济结构调整还要继续，传统行业在未来必然会出现分化。从潜力来讲，比如有色金属行业中的稀有金属，新兴产业对稀有金属的需求也在逐步加大，所以传统行业也需要分开来看。当然这些传统行业今年跌幅也比较大，如果市场氛围好转会有反弹，但是对反弹力度不要抱太大希望。

　　张翔：即使这样，仍然不好看周期性行业，而是依然看好中小盘成长股的机会。建议投资者继续围绕经济转型，在新兴产业与消费行业中把握结构性行情。(大众证券报 李宇欣 赵峰)

　　农行申购资金未解冻 市场已不差钱

　　还未等农行IPO申购资金的解冻，银行间市场资金面的紧张程度已有明显缓解迹象。昨天，银行间市场各品种资金利率均呈下跌趋势，其中以隔夜品种利率下跌幅度较大，质押式回购隔夜利率近一个月来再度跌落至2%以下。

　　资金面已宽松

　　本周二农行IPO开始进行网上申购，据统计，网上网下共冻结资金4800多亿元，低于市场预期，申购资金将于本周五解冻。而本周银行间市场资金面并未因农行IPO而出现预想中的紧张，相反，宽松的迹象愈加显著。

　　周三资金利率7天品种大幅回落了20多个基点至2.4%，而到了昨天，隔夜品种利率开始快速下跌，中国货币网统计显示，当天隔夜回购加权利率下跌了15.4个基点至1.9668%，是自6月12日以来再度回落至2%以下，此外，其余品种回购利率也纷纷表现为下跌，昨天7天回购加权利率下跌了5.89个基点至2.3945%，14天回购加权利率下跌了27.13个基点至2.6447%。

　　\"资金面已比较宽松。\"一货币经纪公司人士对记者表示，他已用\"宽松\"的字眼来描述当前的资金面状态，\"各商业银行基本上都在融出资金，且开始频繁出手买入债券。\"

　　\"现在钱变得好借了，利率也下降得很快。\"一城商行债券交易员也说。

　　他表示，前期市场预期农行IPO将冻结大量资金，但实际情况小于预期，这让市场融出资金的谨慎心态有所放松。

　　年中考核时点已过

　　此外，6月底商业银行年中考核时点已过，银行资金可以再度释放使用，这大大缓解了资金面的紧张程度。

　　6月各商业银行都在为年中的考核而积极准备资金。国有大行由于超储率过低，并且面临着存款分流的压力，主要为提高超储率来减少资金融出而增加资金的融入。而股份制银行则因为面临贷存比达标的压力而拼命揽储，资金融入需求也大大上升。而现在随着考核时点的过去，作为\"资金大佬\"的这两类商业银行又可以把资金再度拿到市场上来运作，资金面遂开始趋于宽松。

　　中国货币网统计显示，昨天国有商业银行净融出资金896.78亿元，且没有融出资金操作，股份制商业银行当天净融出资金591.78亿元。而城商行、农信社、外资行等其他类型商业银行当天均为净融入资金。

　　此外，分析人士还指出，资金面的逐渐宽松也是央行公开市场操作连续净投放资金的结果。

　　昨天央行在银行间市场发行了100亿元3月期央票，并进行了150亿元91天正回购，利率分别为1.5704%和1.57%，均持平于前期。本周央行向市场净投放1050亿元，这已是央行连续第7周向市场净投放资金。7周来央行累计净投放资金量达到9380亿元，相当于下调了近1.5个百分点的存款准备金率。

　　\"资金利率还会逐步下行。\"另一城商行债券交易员说，\"不排除再度回到前期低点的可能性，不过这可能需要较长的一段时间。\"(一财网)

　　资金流向监测报告:资金净流入已逾百亿

　　A股市场五周资金净流入已逾百亿，各行业全线录得净流入，机械、地产、煤炭板块受热捧。

　　监测数据显示，截至14:00，深沪两市合计净流入106.63亿元，其中机构资金净流入53.27亿元，散户资金净流入53.37亿元。

　　新财富行业分类中，27个行业全部表现为资金净流入，机械净流入12.39亿元，房地产、煤炭开采净流入逾7亿元，银行、食品饮料流入金额都超过6亿元。

　　个股方面，招商银行、兴业银行、中联重科、西山煤电、国阳新能为净流入前五名；东北证券、金刚玻璃、龙星化工、广发证券、唐山港为净流出前五名。(全景 尹霁)

　　民族证券：四大因素助大盘新高不断

　　□民族证券 徐一钉

　　上证综指顺利收复3000点心理关口，而A股流通市值92558亿元也创反弹新高，逼近10万亿元的历史高点。应该说，2009年3月份以来，A股市场能走出逼空走势，主要是受以下四大因素的影响。

　　首先，A股市场资金十分充裕。2009年1-5月，新增信贷资金达到5.84万亿元，已经超越了2008年全年的信贷增量。预计6月份新增信贷再超1万亿元，上半年新增信贷资金逼近7万亿元，全年新增信贷有望达到10万亿元，这在新中国成立以后是绝无仅有的。在实体经济赚钱不易的背景下，新增的信贷资金必然有一部分流入股市、房市。应该说，目前A股资金面是历史上最充裕的一次。

　　其次，2007年10月份，国内居民储蓄存款余额为124181646亿元。而到了2009年5月份，国内居民储蓄存款余额达124181646亿元，比2007年10月份增长50.18%。2009年上半年，虽然偏股型基金净赎回504.68亿份，但进入6月份后，由于A股市场不断创出反弹高点，投资者认购新基金、申购老基金的热情持续攀升。6月底结束发行的汇添富上证综合指数基金，首募规模突破90亿份，创下指数基金首募的最大规模。

　　第三，2009年1-5月份，全国规模以上工业企业实现利润8502亿元，同比下降22.9%。其中，1-2月份累计实现利润同比下降37.3%，3-5月份累计实现利润同比下降13.3%。从同比下降37.3%回升到同比下降13.3%，透视出全国规模以上工业企业的盈利状况出现很大的改善。此外，6月制造业采购经理指数PMI为53.2%，连续四个月位于50%这一临界点之上，显示中国经济继续稳步复苏，目前大家对下半年宏观经济都持乐观态度。

　　最后，经过近四个月的反弹，虽然美国、欧洲、香港股市出现调整，但从幅度看调整还算温和，这样对A股市场的拖累并不大。1664点反弹以来，每逢美国、欧洲等股市出现幅度略大的调整，随后A股市场都显示出现“逆势”上涨的走势。反复出现多次后，强化了市场对逢弱(全球股市弱)显强(A股市场强)的预期。

　　我们预计，下半年信贷投放仍旧宽松，局部的收紧也只会在全球流动性均收紧之后。通过对隔夜拆借利率动态变化的跟踪，也显示下半年整体流动性充裕。热钱方面，我们认为下半年对市场的扰动将更为明显，但纵使有国有股权划拨社保的利好政策，上证综指下半年持续上行依然会受到“大小非”减持的影响。

　　综上所述，上证综指突破3000点以后，短期内依然有望维持震荡上行走势。低市盈率、累计涨幅低的蓝筹股(银行股、电力股)，有望保持强势，而鉴于国内外投资者对未来通胀的预期，能抵御潜在通胀的资源股(有色金属、石油、煤炭)、房地产股依然会受到资金的关注。此外，由于主板IPO发行进入倒计时，中国神华、建设银行等目前价格仍低于发行价的蓝筹股，有望出现补涨机会。

　　申银万国称A股正处历史大底 应抄底35家公司

　　在本报前期刊登的各大机构2010年下半年投资策略中，申银万国证券研究所算得上是最乐观的一个。申万研究所预计，下半年A股市场将以估值修复为主题振荡向上，而上证指数的核心波动区间在2400点至3000点。近日，申万研究所首席分析师袁宜更旗帜鲜明地提出，鉴于2005年和2008年A股历史大底的经验，跌破首发价、增发价、增持价以及净资产的股票，均能在市场见底回升后取得上佳表现，因此建议投资者掘金\"破\"股。

　　目前市场处于底部区域

　　袁宜提出目前的A股市场正处于底部区域，估值和投资者的风险偏好等指标都处于极低的水平，并将当前市况与2005年998点、2008年1664点这两次重要底部相提并论。据他测算，截至上周五收盘，沪深300指数的静态市盈率已下探至16.7倍，隐含股权风险溢价(ERP)也已突破均值以上两倍标准差，这些都在逐渐接近2005年和2008年两次市场底部的水平。

　　目前，两市跌破增发价的股票为59只，跌破发行价的股票为102只，跌破净资产的股票为17只，跌破增持价的个股为70只。这种情形，和2005年998点、2008年1664点底部时，已经有些类似。

　　\"破的股票再多一些，底部特征会更加明显。\"袁宜表示，2008年底部时，跌破增发价的股票有242只，现在只有59只；2008年底部时，跌破首发价的股票有174只，现在只有102只；2005年和2008年，跌破净资产的股票分别为295只和237只，现在只有17只；2008年跌破大股东增持价的股票有130只，现在只有70只。\"还有个原因不得不考虑，就是现在的股票比几年前要多得多，真要形成历史大底的话，’破股’的数量应该比之前更多些\"。

　　破发股具有一定安全性

　　对于这些\"破\"股，袁宜认为，首发价和增发价一般代表了市场认可的股票当期合理价格，而增持价代表上市公司大股东认可的合理价格，每股净资产在某种程度上代表了对产业资本具备吸引力的水平。因此，首发价、增发价、增持价和每股净资产代表着不同类型投资者所认可的股票合理价值，跌破这些价格意味着这类股票具有了相对的安全边际。

　　袁宜通过对2005年和2008年底部回升后的数据统计发现，这些\"破\"股在市场见底回升后的1个月-6个月内，其表现明显超越大盘和行业指数。在2005年和2008年时，这批\"破\"股在见底回升的三个月内，跑赢大盘指数的概率分别达到88%和90%，六个月内跑赢的比例为68%和91%。

　　35家公司最具掘金价值

　　\"虽然A股还没有止跌，但投资者可以提前关注这些公司，尤其是其中有交集的35家公司。\"袁宜提醒。

　　跌破发行价较深的个股

　　华泰证券、招商证券、柘中建设、巨力索具、海普瑞、中国化学、南都电源、正泰电器、中国中冶、光大证券、兆驰股份、鼎泰新材、劲胜股份、朗科科技、奥克股份、高乐股份、数码视讯、海默科技、嘉欣丝绸、中科电气、天龙集团、毅昌股份、雅克科技等。其中华泰证券和招商证券破发幅度超过30%。

　　跌破增发价较深的个股

　　新安股份、保利地产、国元证券、平高电气、上海建工、新兴铸管、河北钢铁、建峰化工、扬农化工、华泰股份、诺普信、鲁阳股份、桂冠电力、新发集团、华侨城、安泰集团、中大股份、新乡化纤、华电国际、中储股份、中恒集团、长征电气、天山股份等。其中新安股份和保利地产破发幅度超过40%。

　　跌破股东增持价的个股

　　上海建工、大众交通、本钢板材、保利地产、中国远洋、西水股份、大龙地产、两面针、中煤能源、深长城、马钢股份、云南城投、浙江龙盛、海螺水泥、迪康药业、鑫茂科技、国恒铁路、西山煤电、中兴通讯、深圳能源、广弘控股、美欣达等。其中上海建工、大众交通、本钢板材、保利地产、ST琼花、中国远洋大股东套牢幅度超过40%。

　　跌破净资产的个股

　　南京高科、赤天化、四川长虹、华菱钢铁、新安股份、河北钢铁、美利纸业、新钢股份、长春经开、名流置业、新兴铸管、海螺水泥、鞍钢股份、晋西车轴、华泰股份。其中华菱钢铁、河北钢铁、新钢股份、马钢股份、长春经开等折价率高于10%。(新快报)

　　何群荣：下周大盘关注两件大事 上证博客

　　今天上午大盘出现反复震荡。蓝筹之间的走势一度出现较大的分化。譬如，因东北证券发布半年报预告，预计上半年业绩同比下降约77%，引发券商板块的大幅回落。有媒体报道，资源税改可能将于9月1日推向全国，这引发有色金属、石油等资源板块的回落，煤炭板块回落后有所反弹。上午地产和相关的水泥、钢铁等板块走势不错，成为稳定指数的重要力量。而上午临近收盘前，以及下午开盘后，钢铁、地产等板块继续大幅拉升，刺激整个市场走强。大盘快速反弹，上证指数直逼前期所跌破的2500平台附近。

　　央行货币政策委员会第二季度例会提出，下半年要继续实施适度宽松的货币政策，保持政策的连续性和稳定性，增强调控的针对性和灵活性，把握好政策实施的力度、节奏和重点。此外强调管理通胀预期等。这一政策表述对于市场并不构成重大的利好支持，因为和此前的政策表述都基本一致，不过这一表述也没有透露新的收紧信号，让市场免除了政策调控加大的担忧。

　　此外，国际货币基金组织（IMF）在更新的《世界经济展望报告》中称,已将中国今年全年经济增长率预测向上修正0.5个百分点至10.5%，同时也上调了全球经济今年的增长预期。这一调整对于今日的市场构成利好刺激，钢铁、地产等周期性行业获得的支持更大。

　　大盘今日的强势反弹超乎我的预料，近期市场反弹的主要动力，还是对于下半年宏观调控放松的政策预期，而上述国际货币基金组织上调中国全年经济增长预期，也刺激市场。我们也要关注，盘后或者周末会否有利好信息发布。我此前认为大盘还将在2300-2420一带反复，如今这一震荡区间无疑加大了。由于今日的快速反弹，大盘下周一到周三在2400-2500震荡，进而迎接周四的农行的上市。

　　下周而言，有两件大事需要重点关注，其一是7月15日农行上市，其上市当日走势和其后走势，对于银行板块走势将有直接影响。农行本身对于大盘无影响，因为其上市第11个交易日才计入指数。其二，7月15日将发布6月份经济数据，重点关注CPI、PPI等物价指数。而7月10-12日海关总署将发布进出口数据，央行将发布6月份信贷数据。

　　无论数据和农行走势如何，我依然认为三季度大盘以2200-2300为基础构筑底部的概率还是很大。真正的确立底部，还需要一个完整的阶段性的底部形态，这一点尚未形成。目前判断大盘完全见底还为时过早。

　　姚茂敦：引发周五大反弹的四大主因！ 上证博客

　　与近期疲软不堪的颓势相比，周五的A股市场，其报复性反弹走势多少有点让人感到意外！但仔细分析，似乎又很合理！受利好消息和外围股市前夜大涨提振，沪深股指早盘微幅高开，随后震荡上行。午后，随着钢铁、煤炭石油、地产等权重板块全线发力，其他板块纷纷响应，最终两市迎来放量普涨的大好局面。

　　从消息面看，今日利好居多。主要有：1、央行定调：下半年继续实施适度宽松货币政策。2、9000亿元资金释放护航反弹。3、逾600家公司半年报预喜。4、6月出口料维持高位外贸新政或本月出台。5、美未将中国列货币操纵国。

　　从大资金流向看，随着市场人气有所恢复，大资金做多信心得以增强。根据资金流向监测统计，周五全天，沪市大单资金净流入约33亿，深市大单资金净流入约31亿。很明显，今日机构资金增仓幅度比前几天要大得多。

　　从技术上看，由于今日两市股指放量站稳10日均线，使得大盘短期技术形态保持完好。目前，日线KDJ指标继续金叉向上；MACD指标DIF上穿DEA，红柱闪现。这也预示着：市场已经明确进入技术性反弹周期，下周如能突破30日均线的压力，反弹空间还将得到进一步拓展。如果攻击该线失败，大盘跌下来同样很快！

　　在昨日收评《反弹或将继续，但会一波三折！》中，笔者认为：“有报道称国家统计局在山东召开了部分地区上半年经济形势座谈会，各地普遍分析认为上半年经济增速或比一季度放缓，未来经济走势的复杂性和不确定性增加。这就告诉我们，下半年，因为实体经济走势复杂，股市向彻底转好仍然显得十分困难！就短期市场而言，反弹或将继续，但必定会一波三折！”虽然今日大盘如期继续反弹，但幅度超过预期。

　　周五大盘之所以出现强势上涨，尽管有些意外，但仍属合理。主要原因如下：

　　第一、中央正在全力布局未来经济转型。7月5日至6日，中共中央、国务院召开西部大开发工作会议，中央决策层悉数出席，这就表示此次会议极为重要。而从胡主席的讲话中也能明确看出，西部大开发必将向纵深推进。在当前世界经济复苏进程面临诸多不确定性、沿海企业‘加薪潮’来袭，各地不断上调基本工资、国家发展战略面临转型等大背景下，西部大开发加大推进力度，将有助于逐步缩小东西部地区老百姓收入差距，拉动内需市场，从而促使相关上市公司获利良多。因此，此次重要会议的召开，无论对实体经济，还是对资本市场，无疑具有重大战略意义，所产生的深远而积极的影响不容忽视。而大盘连续几日展开反弹，也表明市场各方对其积极作用逐步产生共识。

　　第二、央行定调下半年继续实施适度宽松货币政策。虽然此举可能推高通胀预期，但同时能确保市场资金面保持宽裕。在新股发行并未减速的情况下，央行表态无疑给予市场一定信心！

　　第三、农行IPO暂时告一段落。作为最后一家上市的国有大型银行，农业银行自从宣布A+H同步IPO以来，立即搞得市场紧张万分。虽然对这只“超级航母”大多不甚感冒，但好在即将上市，发行价格还不算太高。所以说，这一牵动人心的事情总算暂时告一段落。至于该股上市后会否破发，还得由市场来检验了！

　　第四、多头被压抑太久。众所周知，上半年A股跌幅熊冠全球，也使得多头部队被压抑得太久。如今，政策面总算出现积极变化，在人心思涨的情绪面影响下，多头来个大爆发也合情合理。

　　不过，笔者还是需要提醒大家：尽管周五的暴涨值得欣慰，但并不表示大盘就此转身向上猛攻。在市场信心严重受损的情况下，短期内完全恢复难度实在太大。因此，就短期市场而言，笔者依然坚持认为：下周反弹或将继续，但过程依然充满种种变数！不宜过度乐观！

　　海天一色：下周有望迎来2010年底部 上证博客

　　在农行解冻资金支持下，今日市场冲击20天线，收出中阳线，尾盘人寿太保的双双杀跌给市场留下了悬念，给下周一的走势同样留下了玄机，保险两个股票的杀跌是否为个股行为，那么在看看盘中华润锦华（124181646），四环生物（124181646），中天城投（124181646）金山开发（124181646）这些前期的强势股都在今天走势偏弱，可以理解为有新的强势股将取代他们，但是在新的品种尚未明朗之前，这些强势股一旦走软，加上两只保险股的跳水，将会在下周产生叠加效应，对盘面的影响不容小觑。

　　在周五收出中阳之后，市场的第一个底背离可以算作基本完成，最多下周一再有一个上影线，接下来的问题就是市场会不会做第二个底背离，这一点的可能性非常之大，尤其在今天盘面存在上述隐忧的情况下，这种概率更为可能。如果下周做出第二个背离，认为指数单边下挫的可能性将比较大，至少会有两连阴的情况出现，甚至极端的话走出5连阴，挑战2319点的新低，但是有一句话：否极泰来，不管是否下周创出新低与否，这里认为市场将在下周后段与下下周初迎来2010年的低点，换句话说，2010年的底部即将构筑完成。

　　短线操作者在下周尤其中段时间注意回避市场风险，中长线投资者在市场回落的过程中，逐步加大仓位。另外前期通过邮箱和本博联系的投资者注意周末查看你自己的邮箱，本博将提示一档下周可以建仓，近期可以关注的个股，但是提醒风险自负。

　　王海专：周五大涨为哪般？ 上证博客

　　周五股市的上涨是自从2010年年初以来走势最好的一天，虽然今年大盘走势中也曾经出现过当日上涨超过3%的时候，但都是超跌反弹性质的，而今日的上涨是出现在前期的小涨之后出现的，有一定这成为了本次上涨与前期的反弹时有很大不同的。在今日的盘面中，可以明显的感觉到市场的信心大增，特别是近日出现了续涨四个涨停板的现象更说明了这一点。对于今日的上涨，王海专认为当前更应顺势而为，不要急于卖出股票。

　　近日央行首次认为5月份的流动性出现相对不充裕的局面，于7月8日强调，下半年继续实施适度宽松的货币政策，保持政策的连续性和稳定性，并对央行连续7周净投放操作，累计净投放资金9380亿元。股市资金流动性改观的利好条件出现很大程度上增强了市场的信心。另外，管理层对中国股市下跌底部的认可程度比较的高，主要表现有以下两大方面。一、社保资金成规模的入市，社保资金为社会的“保命钱”，资金的性质决定了它总是能较好的把握时机，提前介入或离场。此次社保资金大规模的入市即预示着股市的底部即将出现；二、中央汇金公司最近表态将力挺国有三大银行的融资要求并会积极参与，这明确了国家的主权资金的认可当前股市底部的态度。以上多种因素导致了今日股市大涨的出现。

　　技术走势上，大盘本周四的震荡把6月30日出现的跳空缺口完全给回补了，这给市场一个积极的短期转势信号，目前是要消化的是前期阶段性低点2481点时技术压力。在空头排列的市场中，股指受此碰及前期低点时候往往会出现震荡反复的走势，在下一个交易日即要消化首次碰及的压力，毕竟2500点附近的盘整时间较长留下的压力不小。王海专的判断认为，近期股指反弹的目标点位会在60EXPMA线的位置，以深圳成指为参考对象。

　　操作策略上，按其海专交易法则，目前依然为持股待涨，在并未发出卖出信号的情况下不要随意卖出股票，以免过早的出局。上涨的大趋势中，也会出现一些小的调整，往往这些小的调整让很多投资者盲目的追涨杀跌，导致赚了赚指数不赚钱。何时卖出，应该等到股指跌破操盘线，视为卖出的依据。如果严格按照海专交易法则操作的，买卖大盘指数从7月6日发出买入信号到今日收盘时，获利在5%左右，目前是持仓状态。

　　大道无为：反抽任务已完成，提防再次下跌！ 上证博客

　　昨天盘后我在文章中提到，“午后最低下探至2402点，开始回升，这样也就表明了一点，大盘向下突破不成功，即继续向2481反抽的可能性仍然存在，只不过由于量能配合不力，上攻力度偏弱，这种局面如果不能得到改善的话，我认为向下突破的可能性要大于向上反抽2481的可能，而且从5分钟级别走势图上看，大盘在明日早盘不能快速突破2436的话，将会形成新的小级别下跌趋势，去再次考验2400附近的支撑，走势比较凶险，一旦支撑跌破，向上反抽2481的走势就宣告结束，将再次展开下跌，寻找新的底部。”------这里面其实最重要的就是三点，一是量能配合能不能得到改善，二是向上能不能突破2436，三是向下支撑会不会跌破。这三点也就是影响今日大盘的最重要的因素，其中压力与支撑我在早间开盘时又对群内朋友们作了再次提示，“今日五日线允许跌破，但向下的限度不可太大，支撑2390”，“今日压力2436，不能突破则反抽2481走势结束，同时今日是反抽2481机会的最后一天，不能成功的话，下周压力继续下行，攻击2481将会更加困难”。-----从实际表现看，第一，早间大盘在2398点获得支撑，上涨的基础没有遭到破坏。第二，量能在11点后开始放大，得到改善，第三，量能的放大直接推动了大盘向上成功突破2436。这三点加在一起，最终促成大盘反抽2481任务的完成。

　　有很多人觉得技术没有用，那你如何理解今天大盘这样的表现？为什么大盘刚好跌破5日线一点点，就在2390支撑上方的2398点止跌？为什么在突破2436压力后就大幅上涨完成了反抽2481这一个任务？为什么这个任务的完成又刚好是在留给它的最后一天机会里？这无一不在证明，股市是有技术规律可循的，看你能不能发现这个规律，能不能很好地去运用它为你的操作服务。

　　在早几天前我讲过，这个向2481反抽任务的完成，主要还是提供给在跌破2481时没有及时减仓的投资者一个逢高减仓的机会，并且我对个股作了大致地估计，说有些个股反弹到2481时股价可能会低于此前跌破2481时的股价，但有些个股反弹到2481时股价也可能会高于此前跌破2481时的股价，毕竟两市所有的个股在走势上是不可能完全相同的，所以我说不论你是在跌破2481时减仓，还是在反抽2481时减仓，都不能说谁错谁对，都没有错，都是一种操作原则。所以今天有投资者与我交流时说，在跌破2481时卖出的股票，现在又涨起来了，而且价格高于卖出时的价格，是不是做错了。我说没有错，是你的心理作怪。做任何一件事情，如果在事后去看它，你都能找出比你当时所采取的更好的一种方法，这就是事后诸葛。我们看三国演义，很多读者最惋惜的就是诸葛亮在一出祁山时没有用魏延的子午谷奇谋，否则哪里还用得着后面的五次北伐？你不知道结果的时候，你能保证这个策略一定成功吗？诸葛亮只是在坚持自己的原则。做股票同样，你也要坚持一些原则，长期一贯地按原则办事，才能避免多出错误。你现在后悔的话，以后可能在原则上需要减仓时，你不减了，结果实际情况可能又出乎你的意愿，到时候你怎么办，还是后悔吗？世上没有后悔药，不要左右摇摆不定。

　　反抽2481的任务完成以后，大盘产生下跌是很正常的，因为任务已经完成，2481一带处在2686点起的小下跌趋势的波段高点附近，受这个下跌趋势的制约，大盘很有可能在2481附近展开再次下跌，但是在这个位置，它也存在一种继续向上突破，突破20日线，从而来扭转这个小下跌趋势的可能，然后进入大的下跌趋势的上涨波段，但是20日均线能不能突破，突破以后能不能站稳，都是问题，后市继续跟踪分析。

　　昨天晚上在呱呱教室的讲课，主要给大家讲了我的价值投机理念，很多听课的朋友反响热烈，在空间里给了我很多留言反馈，在此也感谢大家对我的关注和支持，但是昨晚由于时间不足，应诺为大家解决个股问题，只为部分朋友分析了个股，没能够一一解答，今晚主要为大家解决这些问题，应诺的我一定会做到，不能失信于人。

　　玉名：“空翻多”与“二次探底”之争 上证博客

　　近期管理高层的密集调研，显然在经济运行了6个月之后，管理层开始找寻上半年经济发展中出现的新问题，着力进行政策上的微调，以达到更好的效果。从目前的信息来看，二次探底和二次刺激这两个极端现象恐难出现，平稳发展成为主要基调，继续执行适度宽松的货币政策，继续调整经济结构，由之前主要依靠投资与出口拉动经济转为投资、出口、消费均衡拉动经济，继续解决区域经济发展的不均衡性等等。玉名认为政策后市还是一种多空参半的局面，有偏空的因素就是调控政策的持续，也有偏多的因素就是经济增速放缓（较一季度GDP增速11.9％肯定会有下降，但全年增速达到9％，上半年增速超过10％还是有保证的），但质量和持续性增强，适度宽松货币政策持续作用，CPI将维持高位，但环比将继续下降，加息的步伐将进一步推迟。

　　因此投资者想从政策上找到一些利好、利空消息，近期还是难度很大，更多地是平稳信息。从本周来看，市场遭到了周一～周三持续3天的新股发行，农行网上中签率达到9.29％，创下了历史第二高，冻结资金总计也未超过5000亿元，显然低于之前市场的普遍预期，这其实也是好事，避免了资金大搬家，对弱势的市场来说是好事。不过本周最大的看点实际上来自于股指期货，IF1007 合约在7.7日开始持续呈现贴水，而其余三个合约均处于升水状态，这种现象只出现于5.14和5.25日时的走势。当然更为明显的异动还是空头主力的动向，以国泰君安、中证期货、长城期货为首的三大空军先锋集体减仓，虽然多头方面也有减仓，但总体上不及空头减仓速度快，市场呈现出小幅的空翻多局面。对此，玉名认为市场短期内出现一种不同于之前的异动行为，首先股指期货操作方面，投资者不要持过夜单，而是只做盘中的T+0交易，这和当时5.21之后策略相同。

　　一般来说，股指期货方面出现贴水，往往走熊的信号，由于贴水，使得股指期货已经无法进行正向套利操作，那么一般券商都会采取减少操作的局面，那么配合公开信息看出，多空双方都有所减仓，但空头减仓最为明显，这说明股指期货方面已经出现了非理性的走势，空头出现明显的恐慌平仓动作，也有一部分资金选择了空翻多。总结起来看，股指期货在短短一周中，明显呈现出了空头减仓，从而是的多空双方仓位相当，甚至多头占优的局面，这是三个月来的第一次，因此可以说多头迎来一波机会。可能很多投资者会说主板市场如何如何，玉名倒是认为在主板市场没有二次探底前，投资者还是应该将精力放在中小盘个股身上。

　　大家可以研究一下5.17长阴之后到6月中旬这一段时间中小板综指和主板市场的走势，期间主板市场就是在5.17长阴之中运行，没有太多的空间，而同期中小板综指则是整体上涨超过了15％，形成了一波反弹，因此如果说投资者此时想有所作为的话，玉名还是建议投资者在中小盘个股上多下一些功夫，这里面能够抓住一波反弹的重点，毕竟量能上，持续的放量以推高大盘股，此时还不是机会，需待二次探底，重新考验2375点之后才会出现，如今还只是一波技术上的超跌反弹而已，因此还是坚持之前的观点中小盘个股机会更大。策略上，下周股指又将迎来月中的敏感时期，同时周线上，自从5.17之后，持续阴阳交错的局面，本周中阳之后，又将再度面临空头的压力，对此投资者需对大盘股和主板市场有所防备，上方套牢筹码需要时间和量能的堆积。

　　今日投资：货币政策继续宽松 周五市场放量上涨

　　上证指数收于2470.92点，涨2.31%；深圳成指收于9816.86点，涨3.71%。两市A股有1751只股票上涨，有32只股票下跌。成交金额大幅上升，上海市场从上一交易日的513亿升至834亿元；深圳市场从526亿元升至735亿元。由于美国周四公布的就业数据好于预期，纽约股市连续第三个交易日上涨，截至收盘，道琼斯指数上涨了120多点。

　　中国人民银行货币政策委员会第二季度例会提出，下半年要继续实施适度宽松的货币政策，保持政策的连续性和稳定性，增强调控的针对性和灵活性，把握好政策实施的力度、节奏和重点。分析人士表示，目前没有看到央行在适度宽松的货币政策上有实际的退出行动。1-4月份央行的公开市场操作和上调存款准备金率，是为了对冲激增的外汇占款带来的流动性。而资产价格才是宏观层面收紧货币行为的判断标准，目前看来，宏观政策主动收紧货币的意愿并不强烈。鉴于欧美基准利率维持不变，中国正在根据目前的经济形势作出宏观上的相应调整。由于影响宏观经济的因素很多也很复杂，所以，央行加息预期已有所推迟。对资本市场来说，压制市场反弹的上轨压力开始减弱。

　　大盘蓝筹全线上涨，中国石化涨1.89 %，中国石油涨1.45%，工商银行涨1.45%。板块全线上涨。国网能源研究院经济与能源供需研究所所长单葆国8日表示，今年电煤需求可达17.5亿吨，受此提振，煤炭板块涨幅居前，西山煤电涨停。上海多家银行开始重启第三套房贷款，房地产政策压力有所减缓，房地产板块强于大盘，万科A涨2.40%。受地产板块提振，水泥、钢铁等相关板块涨幅居前，江西水泥涨6.01%，太钢不锈涨停。此外，飞机制造、酿酒和发电设备等板块强于大盘。

　　机构认为，今日A股市场出现放量回升的态势，一是传统产业股再度振奋精神，尤其是钢铁股、地产股在今日的活跃，这是市场所没有充分认识到的。之所以如此是因为央行决定在下半年继续延续着适度宽松的货币政策，受此影响，多头做多底气迅速释放出来。而众所周知的是，投资大众对市场的担忧主要是来源于金融地产股的不振，故此类个股的活跃，将极大地聚集市场人气，提振多头的做多底气，故短线A股市场仍有进一步拓展空间的能量。二是成交量有所放大，说明场外新增资金渐次涌入，故短线反弹空间乐观，可跟踪强势股。

　　华讯投资：农行申购资金解冻 市场放量上涨

　　今日股指平开开盘，随后维持震荡走势，整体围绕着2410点进行整理，临近中午收盘，成交量开始出现一定放大，在地产与银行带领下，出现了快速拉升，午盘上涨33点，下午随着上涨家数的增加，股指一度冲破2430与2450两个压力位，像20日均线靠拢，并在2492点起到压力，最终由于成交量的配合，股指今日再次收一阳线。

　　从盘面上看，今日在地产与银行股的带领下，大盘出现了一波上攻行情，房地产股整体上涨3%，银行整体上涨3.2%，普涨格局十分明显，前期跌幅较大的股票今日也得到了拉升，但是成交量并没有放大，说明这些下跌过大的股票并没有更多新资金的流入，持续上涨行情仍没有体现，盘中热点仍是中报行情股，区域经济也有一定拉升，今日下跌股票很少，多为前期涨幅过大的个股，出现了小幅调整。

　　从消息上看，中国人民银行货币政策委员会2010年第二季度例会指出，下半年，继续实施适度宽松的货币政策，密切关注经济金融形势的发展，灵活运用多种货币政策工具，保持货币信贷适度增长。并且由于上半年行业景气提升带动多家公司业绩大增，9日公布上半年业绩预告的20家公司中，有13家业绩预增，其中美菱电器，兰太实业鲁抗医药，上半年净利润同比增幅均超过500%。

　　华讯投资认为，IMF警告全球经济下行风险急升各国政策且调且看，IMF摸底中国金融系统上调今年增长率至10.5%，报告称,今年中国经济增长主要得益于出口增长有力反弹、内需保持旺盛,但随着控制信贷及保持金融稳定的新措施出台,中国经济增速将放缓。今年下半年及明年中国经济下行风险明显增大。下半年中国经济将进入减缓阶段，由于我国下半年仍是适度宽松的货币政策，说明国家对产能过剩行业与房地产行业的调控仍将继续，相对应的，新兴行业与区域经济的政策扶持也会加大，所以华讯投资认为，行情将会集中于个股行情之中。

　　后市展望，普涨格局未必可以带来吃饭行情，目前板块持续领涨现象较少，在中国T+1模式下，赚钱效应得到不体现，而且今天大盘的上涨仍是房地产与银行的拉动，地产股上涨3.40%，银行股上涨3.26%，虽然现在普涨格局，但是随着上半年行业盈利提高，中报行情得到主力更多的关注，华润锦华，金山开发等股票，都出现了连续性上涨，华润锦华6天上涨56%，金山开发5天上涨51%，这也是在为中报行情预热，投资者可以对该题材进行适当关注。

　　蓝筹崛起揭开反弹大幕 提防二八现象

　　世基投资　余炜

　　迟来的反弹终于在周五上演，在美股连涨3日和农行申购资金解冻以及央行表态下半年继续维持宽松政策等利多消息的刺激下，大盘今日出现大幅度反弹，两市均双双收复10日线，并再度向20日线挺进。早盘股指曾再度走出高开回落走势，沪市曾一度跌破2400关口，不过整数关口效应再现，在蓝筹板块全线发力的带动下，市场全天走出一波又一波的上扬行情，午后更是加速涨势，一举奠定反弹基调，最终两市指数均上涨达到3%。

　　指标板块成为带动反弹的大功臣，金融、地产、煤炭、钢铁、汽车等齐齐发力，从沪深300板块表现来看，西山煤电、中国国旅、中国重汽、太钢不锈等4只涨停，兖州煤业、国阳新能有、招商地产、泸州老窖、福田汽车等30余只涨幅都超过6%，招行、万科、宝钢、神华等超级龙头也都有过5%上下的最高涨幅纪录。

　　蓝筹股缘何集体突然走强？笔者认为，这恐怕与农行即将上市有关，随着今年最大规模的农行IPO顺利结束，压抑市场已久的沉重资金压力宣告缓解，继续已久的做多动能在外围股市上涨、政策面转暖的带动下一举喷发，首当其冲的当属蓝筹股，这主要是因为农行的低调上市再次强化了市场对于蓝筹品种价值低估的预期。后市来看，指标股的全线崛起，势必将对指数上涨构成重要推动，也会对市场注入强烈的信心，反弹大幕已经悄然掀起。不过具体操作上，从今天盘面观察来看，权重股的反弹过程中，相当部分个股跟进效应不强，结合近期已经有相当部分品种已有不错的超跌反弹成果，因此，短期也应提防二八格局的出现，对于部分短期涨幅较高的题材股，投资者应做好适当高抛的准备。

　　煤炭钢铁演绎反弹最后一枪

　　华讯投资 陈晓慧

　　大盘今日走出令人侧目的放量上攻、个股普涨行情。两市平稳开盘，稍微考验了下方2400点及5日线的支撑之后，多头逐步发力，上午中小盘股相对表现活跃，但随着钢铁、煤炭板块的迅速拉升，做多人气也被带动，个股逐步翻红，直至20日线2490点关口遇到一定阻力。盘面上看，深圳本地股、江西、山西、新疆等西部板块表现出色，而军工、酿酒、环保、发电设备、汽车、水泥、电子、旅游等板块表现也都强于大盘，涨幅靠后的电力、纺织、医药等版块也有2个百分点以上的涨幅。尾盘，伴随着股指在2480点附近的整理，诸多个股也是快速拉升。至收盘时，两市仅有30余只个股收绿，25只个股涨停，近200只个股涨幅在5%以上，无个股跌停。成交量较上一交易日有大幅放出。

　　盘面如此局面，恐怕出乎太多人意外，上方2480点压力位瞬间就到达，可见一个被压抑的过久的盘面，反弹起来也较为“可怕”。如果非要给今天的行情找一些上涨理由，那还真的过于牵强。下半年继续实施适度宽松的货币政策这一点早已定调近半年，加息预期在诸多原因制约之下延迟也能被市场解释，对大盘有利好支撑，但不至于如此强烈。另外，美国未把我国列为汇率操纵国，也可以作为利好，毕竟，人民币升值预期有所减弱之后，国内资产价格泡沫不至于放大，出口型企业的压力也获得一定缓和。当然，随着农行申购资金的解冻，以及巨额到期资金量的释放，未来一周市场流动性将较为充沛，不过，客观而言，下周5只新股进入发行程序外，下周一又将上会4家主板公司，可见管理层在新股IPO这一块并没有停止迹象。因此，所谓市场流动性宽松，仅仅是暂时。

　　华讯投资分析师陈晓慧认为这已经足够，大盘在这些所谓的利好支撑下放量上涨，涨的最凶的是受利空打压最明显的煤炭和钢铁，前者近期有资源税从新疆至西部12省再至全国都从价征收的利空，后者有上下游挤压的双重压力。当所有板块全面反弹之后，股指也到了短期反弹位置的最关键点位：2480点。下周行情将最为关键，因为市场后期方向选择依旧不确定。上方20日线、30日线及2500-2600点这个整体平台众多的压力位置或许会让多头避让三尺。退让才能让反弹走的更远。短期内最乐观的走势就是强势突破上方压力平台再上涨，那将宣布从4月来的中期调整宣告结束，不然依旧是反弹。操作上，5日线上方，继续持股待涨，但近日涨幅过大的品种还应做减仓操作，关注市场最新热点的出现，这也是反弹延续的关键。中报预增(高送转)个股、央企重组、西部开发概念、新兴产业振兴规划相关个股依旧是短期最值得期待的投资机会。

　　权重上扬助推A股 持续反弹需基本面支持

　　世华财讯

　　沪深A股7月9日冲高震荡。两市早盘小幅高开之后遭券商、有色等权重品种下挫拖累回落，盘中银行、钢铁、煤炭等股维稳助推股指大幅回升，午后股指进一步冲高后维持高位震荡。而权重股的持续上扬需量能配合，鉴于目前市场资金面仍较为紧张，行情依托金融等权重股上扬的持续性将不足。

　　盘面看，指数突破10日均线位，但仍受压于前期整理平台下轨线，因此短线市场的震荡态势仍有可能继续遭空头打压而反复。从市场资金面来看，农行上市之后大行的融资已基本完成，虽然工、中、建等三大行年内通过股市再融资的额度仍较大，但上述消息已经基本被市场所预计。而在银行融资完成之后，除部分补足资本充足率，主要仍是通过信贷的方式投放市场，将使资金面将趋于宽松。 虽然资金面将有一定的好转，但对经济增长减缓和中国宏观政策不确定性的担忧仍然存在。同时对房地产调控的强硬政策预期短期难以转向，此外地方债务平台风险和通胀压力也没有明显改变。上述原因的存在决定了市场的向好仍是技术性反弹，对上行空间难有过高期望。

　　盘面数据统计，沪深300指数以2,578.55点高开，盘中最高至2,662.16点，最低至2,557.26点，收盘报2,647.17点，涨2.77%；沪综指以2,416.58点高开，盘中最高至2,485.60点，最低至2,398.68点，收盘报2,470.92点，涨2.31%；深成指以9,480.29点高开，盘中最高至9,868.80点，最低至9,399.51点，收报9,816.86点，涨3.71%，两市共成交约166亿股，成交金额约1,570亿元，与上一交易日收盘成交额1,040亿元明显放大。

　　盘面看，个股大面积上涨，煤炭、钢铁、食品饮料、酒店旅游等板块涨幅居前，西山煤电涨停、太钢不锈涨停、通葡股份涨停、中国国旅涨停；汽车制造、家电、水泥、电子信息等板块亦有走强，中国重汽涨停、合肥三洋涨5.43%、江西水泥涨6.31%、天音控股涨停；电力、纺织、金融、有色金属等板块涨幅稍小，长江电力涨1.08%、上海三毛涨0.82%、东北证券跌5.10%、山东黄金涨2.27%，两市仅约30家股票下跌。

　　板块方面，家电类股上涨，美菱电器涨8.79%、美的电器涨3.43%。上半年，内需刺激政策及出口环境改善让国内家电行业步入了景气高点。商务部最新数据显示，上半年家电下乡产品销售额已超过去年全年。而美菱电器、美的电器、小天鹅A中报业绩预增更是点燃了市场对家电板块的做多热情。其中，美菱电器预计今年上半年实现净利润约2.1亿元，同比增长约591.22%，预计每股收益0.5077元，其业绩大幅预增主要因出售金融资产获益1.15亿元；并且受益于国家“家电下乡”等宏观政策驱动，产品销售规模增加。美的中报略超预期，二季度单季增长21%，但中报利润已接近去年全年，尤其此前部分投资者对空调的预期可能比较悲观；小天鹅在二季度洗衣机价格战下也仍然有望取得不错的增长。这带动了整个家电板块中报超预期的预期。不过，由于房地产调控政策将抑制部分家电需求，同时去年下半年的高基数也将使得今年下半年家电行业销量的增长趋缓。但下半年政策刺激依然是行业亮点，以旧换新、家电下乡刺激效果依然可观。此外，政府加大保障性住房建设力度，将对冲部分房地产调整对家电新置需求的负面影响。

　　有色金属类股上涨，中国铝业涨2.36%、云南铜业涨2.08%。有色金属板块盘中上涨，不过，该板块股价的上涨更多的是来自超跌反弹的要求。统计显示，有色金属行业指数2010年大致下跌了25%。但从历史平均水平来看，有色金属行业的市净率水平会相比A股市场整体的市净率有25%左右的溢价水平。而目前，有色金属板块的溢价水平在50%左右，明显超越历史平均溢价水平。同时，从有色金属需求面来看，仍然存在临诸多不确定性：首先，有色金属的消费具有比较明显的季节性特征，随着冬季的临近和信贷资金的回笼，金属的需求也随之下降，金属消费弱于上半年；其次，为削减财政赤字，欧洲主要国家纷纷施行财政紧缩计划；而中国正在加大经济结构调整和经济转型，对金属的需求可能趋弱。

　　券商类股上涨，中信证券涨2.33%、西南证券涨1.74%。多家上市证券公司8日首次公布月度经营数据，公告显示，6月份中信证券实现净利最高，而东北证券当月亏损。按净利润从高到低排列，6月份中信证券母公司实现净利9.73亿元，中信建投实现净利5.70亿元，海通证券实现净利4.85亿元，光大证券实现净利2.14亿元，中信金通实现净利5095万元，国元证券实现净利1819万元，中信万通实现净利1721万元，而东北证券当月亏损2306万元。

　　而7月9日多家上市券商公布了2010年中期业绩初步数据，多数券商不尽如人意。其中， 东北证券经纪业务和自营业务经营业绩同比均出现大幅度下降。公司今年上半年仅实现1.1亿元净利润，折合每股收益0.17元，较去年同期下