上周五，LME基本金属延续了强劲的反弹势头，美股的继续上涨使得投资者的信心有所恢复。伦铜继续向6800美元大关逼近，而伦铝与伦锌收盘已站上前期的压力位2000美元以及1850美元。国内市场在6月份经济数据公布之前表现出一定的观望情绪，加之基本金属价格多运行至振荡区间上沿，投资者表现较为谨慎，并未能随股市的大涨一举向上突破。但沪铜的强势表明，目前市场信心已经有所改善。在周末中国公布上半年良好经济数据的刺激下，基本金属近日有望向上突破。

　　近期国内政策面逐步转向，宏观经济紧缩开始由强力收缩向中性过度。央行连续7周实现净投放，向市场注入9000亿资金，加上农行冻结资金的解冻，推动上海拆借市场短期品种利率回落。流动性出现明显改观，而上海二套房政策的松动进一步确认了宏观经济正在悄然转向，这将为股市以及商品市场的反弹营造良好的氛围。

　　而周末海关公布的强劲贸易数据亦将提振市场，中国6月份进、出口数据双双创出历史新高。但就基本金属而言，未锻造铜和铝的进口量环比均出现一定程度的下滑，因此消息对于基本金属而言为中性。

　　技术上，国内基本金属大多运行至前期振荡区间上沿，在政策转向的良好预期以及强劲的外贸数据推动下，近期有望向上突破。预计今日沪铜和沪锌主力将分别挑战前期54000元以及15500元一线的压力，而沪铝主力很可能将站稳15000元大关，操作上建议多头继续持有。

  卢友中
中信建投期货研究发展部
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