当2010年上市公司中期业绩报告披露即将拉开帷幕时，各大公司在上年度的分红方案也已基本确定。煤炭行业个股分红方案在2010年依旧延续了其高分红、高配送的传统。不过，大同证券煤炭行业分析师于宏认为，在市场不确定条件下，“不少的利空消息，将致使下半年煤炭股难有大的表现。”

延续高分红传统

7月1日，是山西美锦能源的除权除息日，其2009年度的分红方案是，每10股分红1.1元。这样的分红方案在煤炭行业其实并不算十分具有吸引力，一些煤炭上市公司历来具备高额分红能力。早在4月下旬，国阳新能就发布公告称其2009年净利润同比增长近一倍,并提出了10股送15股派3.8元(含税)的创纪录分红预案。潞安环能日前也提出了每10股分红10元的方案，大同煤业每10股送股10股，每10股分红5.3元的方案同样令投资者兴奋。

下半年仍未知

今年上半年，宏观经济复苏加快，下游各行业需求旺盛，带动煤炭产销两旺，“虽然上半年煤炭产量增加了2.5亿吨，进口同比增加3600万吨，但煤价依然缓步攀升，可见经济增长对煤炭需求的弹性依然很大。”不过，于宏认为，国内所有政策取向都瞄准经济结构调整，这意味着10多年来，依靠投资拉动和外贸出口的经济增长模式可能在几年内逐步退出，未来将更多依靠内需和科技创新拉动经济发展，重工业以及制造业将面临增长。

而近期发改委对煤炭价格的干预，在于宏看来，煤价市场化之路仍很长，行业从自由竞争转向寡头垄断困难重重，“下半年煤价的天花板很可能会出现，煤炭股缺乏股价催化剂。包括价格干预、资源税等利空，下半年煤炭股难有大的表现，未来更多的可能是跟随市场周期类股票反弹。”上述人士介绍。