王庆：人民币的观点，我们一直是非常一致的。2009年9月份我们就提出观点说中国在2010年中期会让人民币脱钩。这个观点一直没有变。到了2010年的4月份，因为当时很多人说4月份会脱钩，我们提出中国最有可能在G20峰会前发生变化。这所有的变化，跟我们判断一致。即使欧元明显走弱，市场认为人民币会被动升值，中国没有脱钩的必要，我们仍然坚持这样的判断。我个人对人民币的判断，还是很有信心的。首先，从市场来讲，从我们来讲，不要低估中国政府对汇率改革的决心。实际中国汇率政策从1994年就开始了，要从大的看，94年在党的文件中定出来以后，从1994年就开始遵循这样的政策，1997、1998年由于亚洲金融危机打断，打断了10年，到2005年7月份重新开始，这次危机又打断，打断不到两年时间，现在又回来。至少从承诺上没有改变过。现在就是言行一致了。从市场讲，我觉得大家不要低估中国政府的决心，这不是儿戏。这是第一点。第二点，洋行在做的时候，提出管理浮动货币，参照一揽子汇率，主要由市场供求关系决定汇率。什么是影响汇率的市场因素呢？不是经济增长，不是出口增长速度，而是国际收支的情况，这是影响汇率最直接的市场因素。国际收支状况就是中国的贸易状况。当前对提到贬值的情况，实际是一些人担心出口下半年会有所放缓。放缓的话汇率就要变化。实际汇率不是出口的函数，也不是经济增长的函数，而是国际收支的函数。国际收支下半年会进一步明显的好转，外贸顺差只会比现在高，不会比现在弱。即使进口零增长，中国外贸增长仍然很大。英文报告第三页我们画了一个图，看历史上上半年和下半年外贸顺差之间的关系。中国外贸顺差下半年仍然很大。换句话说，如果中国政府真要执行、实践，以市场为基础的话，那市场的力量就意味着人民币要升值。有人说，经济放缓，为什么要升值呢？这里面又反映了一点，我觉得可能在汇率问题上最大的一个误解，就是汇率跟经济增长没有关系。日本零增长那么多年，日元照样升值，该贬值为什么没有贬值呢？因为他是国际收支状况决定的。汇率跟经济增长没有关系。汇率是个价格信号，能影响的是一个资源分配的效率。如果一个合适的汇率，他决定资源是否最优分配。